上周,土耳其央行将一周期回购利率上调200个基点,升至10.25%。三菱东京日联银行分析师指出,常规加息政策令人鼓舞的,但为了遏制土耳其里拉疲软,可能有必要实施进一步收紧政策。三菱东京日联银行分析师预期美元/土耳其里拉明年一季度将升破8.00。 

要点:

“由于土耳其处在高通胀,存在大量外部融资需求且外汇储备减少的情况下,实施过于宽松的货币政策将大幅打压土耳其里拉。促使土耳其央行意外加。尽管这一决定是可喜的一步,但还需要更多行动。”

“鉴于土耳其以增长为中心的政策由来已久,并且在改变真实融资成本(政策利率仍低于加权平均融资成本)方面具有政策灵活性的潜力,市场仍需要央行采取更多令人信服的措施,上周加息表明土耳其央行政策出现持续调整。因此政策实施细节,例如边际融资成本等结果,以及美元化进展,储备和国际收支平衡将成为关注重点。”

“ 土耳其央行加息本身就令人鼓舞,并表明土耳其央行可能会较预期更为提前更为果断地应对土耳其里拉进一步疲弱。”