不确定性很高,美国11月大选的结果远不明朗。拜登获胜将推高欧元/美元,而他的税收计划可能在股市投资者中引发一些担忧。另一方面,北欧联合银行的策略师们指出,特朗普的第二个任期将充满不确定性。

“我们认为,目前的选情比民意调查显示的要接近得多。即使拜登最有可能获胜,但这种情况还远远不能确定。如果拜登获胜,民主党也将控制参议院(众议院很可能仍在民主党手中),我们可以预期,欧洲资产的表现将超过美国资产,欧元/美元将走高。”

拜登议程中的增税可能会给股市带来一些压力。即使增税主要针对的是高收入纳税人,他的计划也将包括提高企业、股息和资本利得税,这可能在一定程度上吓退股票投资者。但在短期内,大规模的财政刺激可能会抵消这些担忧。”

特朗普的胜利加上共和党领导的国会仍然是一个可能的结果(大约30%的可能性)。特朗普将支持更多的减税、放松管制和更有限的刺激方案。民主党控制的众议院很可能会阻止他的大部分计划,尽管特朗普可以利用他的总统权力推动更多的放松管制。特朗普可能会很快因为无法推进他的国内议程而感到沮丧,转而专注于贸易政策。贸易战可能升级,而他的不可预测性可能会长期削弱风险偏好。全球贸易政策将变得更加不确定,从而支撑美元。欧元/美元汇率将会下降,特别是如果对欧洲汽车的关税将回到他的议程上。”