9月份市场表现疲软。好消息是,价格已经出现了调整,标准普尔500指数(S&P500)目前较8月份的高点下跌了约10%。但坏消息是,市场仍面临四个具体风险,而且所有这些风险都有待解决。摩根士丹利(Morgan Stanley)首席跨资产策略师安德鲁•西特(Andrew Sheets)建议投资者要保持耐心。

核心要点

我们的经济学家和市场上许多其他人一直认为,美国将批准大约1万亿美元的额外刺激计划。但最近在这方面的进展并不乐观。而围绕美国最高法院命运的新出现的争议只会使这一过程更加复杂。事实上,很有可能在美国大选之前,国会只有时间要么通过额外的刺激方案,要么确认新的最高法院法官,但不能同时做两件事。毫无疑问,上万亿美元的经济支持是一件非常重要的事情,对短期经济前景有很大影响。

历史表明,在美国总统大选前的几个月,市场往往举步维艰,尤其是在选举结果看起来不确定或可能接近的时候。

月,特别是这个月底,是病毒传播的一个非常重要的路径点,因为这将是许多学校和大学重新开学后的一个月。这将在很大程度上影响人们对秋季形势的预期,以及是否会出现第二波衰退。不幸的是,欧洲的病例又开始上升,而在美国,37个州的R率已经超过1。

距离第一次公投已经过去四年了,但脱欧事件仍未解决。接下来的两个月,关键的截止日期即将到来。摩根士丹利(Morgan Stanley)的经济学家最近提高了达成“无协议”结果的可能性。这一情景将造成最短期的市场和经济不确定性。

这四个风险以及它们尚未解决的性质,都是我们认为市场波动将在近期持续的原因。但我们也认为,这些问题最终将被证明只是市场的暂时障碍。就目前而言,我们认为投资者应保持耐心,等待形势进一步明朗后再逢低买入。