石油需求的前景仍然具有挑战性,因为新的机动限制的前景继续上升。炼油利润率下降,加上美国风暴的可能性上升,使得炼油商几乎没有空间大幅增加需求。澳新银行(ANZ Bank)表示,石油和石油产品库存上升仍是拖累该行业的另一个因素。WTI周五上涨至接近40.50美元,但本周将面临下跌。

核心要点

随着一些国家重新实施流动限制,石油需求的复苏正在放缓。冠状病毒病例数不断上升是能源需求可持续复苏的关键风险。

目前对石油产品的需求受到几个因素的制约。炼油利润率下降可能导致更长时间的维修停工。拉尼娜导致的飓风在美国增加的可能性可能会扰乱炼油厂的运作。

库存已从第二季度的高点开始正常化。全球浮动存储的水平也在下降。不过,库存仍是一个负担,而近期远期曲线的陡峭显示出市场供应充足。

液化天然气的基本面看来前景看好。由于预测冬季将会更冷,需求正在复苏,因为美国可能会有更多天的气温将促使家庭取暖。亚洲和美国液化天然气价格的差异,使美国天然气更具竞争力。中国可以放松煤炭进口限制,以阻止国内价格上涨,并在冬季需求到来之前补充煤炭库存。