日元和美元都是避险资产。荷兰合作银行(Rabobank)经济学家预计,这两种货币将展开较量,在风险偏好下降的情况下,日元的涨幅将超过美元。他们预计美元/日元在未来几个月将在105区域附近交易。

核心要点

从对第二波新冠肺炎疫情影响的担忧,到对美国财政刺激速度令人失望的担忧,有很多经济因素令投资者担忧。除此之外,还有对美国大选可能带来的干扰的担忧,以及各种地缘政治因素。

如果未来几个月风险偏好大幅下降,我们预计日元将是唯一能够跟上或超过美元涨势的其他货币。哪一种货币表现更好,可能取决于削弱投资者信心的消息类型。

日元对地缘政治风险可能非常敏感,特别是在亚洲地区。目前,有关中国以及地区国家对中国在南海、东海和台湾海峡活动的反应的新闻报道很多。中国与印度陆地边界的活动也令人担忧。我们的核心观点是,美元/日元在未来几个月将保持在105附近,不过这方面的紧张局势进一步加剧可能推低美元/日元。