大多数数据存在较大的滞后性,不具备更多价值。因此,人们将更多关注高频数据,特别是与移动性相关的数据及其与新冠疫情前经济的关联。道明证券(TD Securities)的经济学家绘制20国集团(G20)Google的流动性因子,并得出结论,标普500指数本应处在3,220水平。 

要点:

“流动性数据试图反映新世界与旧世界之间的桥梁,从而对经济恢复正常提供更快的审核。本机构绘制G20的Google移动数据集的五个子指标,并将其分解为几个因素。当与美元、SPX和VIX进行叠加时,表明这些风险指标已经超过流动性数据。”

“标普500指数溢价10%,这是我们迄今为止看到的最高水平,而VIX指数下跌5个点。也就是说标普500指数应整理于3220附近,而VIX指数应处在30以上。这并不是说这些波动会出现,但这些差距降低整理范围。” 

“还有一些下行风险事件可能构成催化剂。美国选举民意调查显示两位候选总统支持率差别不断缩小,全球重要央行会议,返校和新冠疫情潜在影响及季节性市场趋势(无特定顺序)等将构成风险。从历史上看,季节性市场趋势表明9月份经风险调整后的标普500指数表现将会疲弱。”