自2020年初以来,人们眼中的美元质量一直在下降。这给了欧元区一个提高欧元储备货币地位的机会,这将允许欧元区提振其投资,不仅通过保留自己的储蓄,而且通过向世界其他国家借款。

“我们现在看到,美元作为储备货币的地位明显下降。这一点可以从最近美元对所有货币的贬值以及流入美国的资本减少中看出。因此,美元肯定已经失去了一些国际吸引力。”

“美元国际储备货币地位的下降,为欧元区增加欧元的储备货币地位提供了机会。但要做到这一点,欧元区必须向投资者提供足够大的单一债券发行,而不是像今天这样的分段债券发行。欧洲复苏计划所产生的7500亿欧元的欧盟债务需要远远超出这一范围。”

“美国从美元的储备货币地位中获益,因为它以极低的利率获得外债,为其部分投资提供资金。相比之下,欧元区有外部盈余,因此把一部分储蓄借给了世界其他地区,特别是美国。如果欧元区像美国一样充分利用欧元的储备货币地位,它也可以利用外债来促进投资。”