今天,俄罗斯央行(CBR)将于北京时间18:30召开关键利率会议。北欧联合银行(Nordea)经济学家预计俄罗斯央行将降息25个基点,并发出略微鸽派的信号。不过,降息50个基点并不令人意外。

核心要点

我们预计,央行下周五将下调基准利率25个基点,并就9月份再次降息的可能性发出略微温和的信号。不过,如果降息50个基点,我们也不会感到意外。最后,俄罗斯的宽松周期似乎已经接近尾声,因此关键利率很可能在2020年结束时保持在4-4.25%的水平。

我们认为,冠状病毒的影响将继续影响俄罗斯的内部需求,并将我们对2020年全年私人消费降幅的预测从之前的-3.5%下调至-4.8%。”因此,据我们估计,俄罗斯国内生产总值将下降5.0%左右。在即将到来的会议上,俄罗斯央行可能也会降低其个人消费预测(目前下降1.6-3.6%)。”

我们预计,在国内外需求低迷的情况下,通缩风险将持续到2020年底。因此,到今年年底,通货膨胀率可能会低于4%。