道明证券表示拜登当选总统可能不会让美国股市下跌,但可能改变行业表现。可能会导致从增长到价值的潜在转变,以及更多的公共产品支出。从全球来看,回归正统的外交政策可能会让全球股市受益,以美国和美元为代价。

“与特朗普相比,拜登对美国股票的正面影响更小,对其他地区股票负面影响更小。换句话说,在拜登的领导下,美国股市的表现逊于世界其他地区,重新确立了特朗普时代推动美国股市上涨的一个重要因素。不过,拜登当总统并不一定会让美国股市下跌,而是会改变这些行业的内在表现。”

“考虑到世界事务的不稳定,选举离我们还有好几光年之遥。然而,如果民主党获胜,将提供强有力的手段来遏制企业税削减,并将更多支出用于公共产品。这将美国股市表现从增长转向价值,以牺牲全球利益为代价,强调国家利益(如医疗和基础设施)。这可能会影响美国的利润率,但如果再加上不那么好斗的外交政策,美国股市仍可能走高。”

“反垄断行动的增加(可能源于民主党的大胜)可能会削弱科技行业,而科技行业一直是推动美国表现优于其他行业的唯一最重要的周期性因素之一。反过来,外汇市场可能开始反映出广泛的资产配置调整,在美国实际利率处于低位至负值的推动下,这将有利于资产权重向欧洲和亚洲调整。”