新冠肺炎病例的重新出现和复苏趋于平稳的迹象预示着未来将是一个风险消退期。根据北欧联合银行(Nordea)分析师Amy Yuan Zhuang指出,巴西雷亚尔(BRL)、南非兰特(ZAR)和印度卢比(INR)是最脆弱的货币,而人民币在最近的上涨后也面临下行风险。

核心要点 

病毒形势恶化可能会打压风险情绪。全球病毒曲线正在变陡,每天新增病例的数量正在上升。巴西雷亚尔(BRL)和印度卢比(INR)显然是最脆弱的货币,因为它们的感染数量迅速上升。如果风险偏好大幅恶化,大宗商品价格也将受到冲击。作为大宗商品货币,巴西雷亚尔(BRL)、南非兰特(ZAR)和印度卢比(INR)和俄罗斯卢布(RUB)可能会面临双重打击。

在案人民币(CNY)和离岸人民币(CNH)也有贬值的空间。7月初上涨是由股价飙升引发的,力度太大、速度太快。我们认为,人民币的下行风险将在未来几个月显现,届时美国总统大选将加剧对中国的抨击,中国与其它大国之间的紧张关系开始反映在价格中。