从2020年1月1日至今年5月1日,欧元兑美元下跌近1/4,相比美股,欧洲股市的表现也基本减半。不过摩根士丹利首席交叉资产策略师Andrew Sheets指出,有三大令人鼓舞的进展将改变这种局面。

“欧元区在控制新冠病毒传播方面一直比较成功,病例数量大幅下降。总人口约4.45亿的欧盟27国每天死于该病毒的人数不到300人。人口约为3.3亿的美国每天死亡的人口是欧洲的三倍。”

“欧央行一直积极行动,上周该央行投票支持进一步扩大债券购买规模6000亿欧元。我要指出的是,在过去20年里,欧元区并非一直都有高度支持央行的想法。欧洲央行在2011年两次提高利率,2008年也是如此,就在雷曼兄弟倒闭的几个月前。”

“欧元区最大的两个经济体法国和德国首次提议建立一个由整个欧元区支持、由联合借款支付的地区复苏基金。它要求这种经济援助主要是以赠款的形式而不是以贷款的形式。与此同时,这种援助的资金将通过发行联合担保债券来筹集,这将为该地区创造一种新的安全资产,与美国国债非常类似。”

“我们认为,这些提议对欧元区来说是一个重要时刻。对于外汇市场来说,这将导致欧元走强。在债券市场,这将有助于缩小其他国家与德国之间的利差。至于股市,将有助于鼓励投资者转向外围国家的公司,而远离此前一直在推动欧洲市场的高质量防御类股。”