华侨银行(OCBC Bank)经济学家Howie Lee认为,市场可能正在经历布伦特原油价格向35美元支撑位的修正,因库存在上周创下新高。

核心要点

上周,美国原油库存上升到创纪录的5.3807亿桶,又增加了570万桶,预计减少100万桶,这凸显了石油市场在吸收过剩库存方面的任务。即使到第四季度市场将面临全球供应短缺,过剩的库存也会给任何持续的价格上涨带来巨大挑战。

尽管欧佩克将目前的减产计划延长了一个月,但沙特阿拉伯及其海湾盟友选择不将自愿减产计划从6月延长至7月,这实际上使延长减产的效果不如预期。全球市场相信,第二波传染已在美国开始,可能还包括中国,这加剧了市场的悲观情绪。

我们认为,布伦特原油价格可能会从42.30美元/桶的峰值修正20%,在35美元/桶形成短期底部。这听起来像是一次深度调整,但当人们想起布伦特原油(8月交货)在5周内从低谷上涨68%时,20%的调整看起来是合理的。