嘉信理财(Charles Schwab)的利兹•安•桑德尔斯(Liz Ann Sonders)认为,投资者自满情绪加剧可能会给标普500指数带来风险,市场并不缺潜在的负面催化剂。

要点:

“二战后只有一个例外,熊市通常在经济衰退开始之前就已经启动了,与此同时,熊市通常会在衰退结束之前终结。2001年是一次例外,当时衰退结束,但股市直到2002年底才触底反弹,熊市结束但经济指标依然糟糕。”

“标普500指数的腾落指数(Advance/Decline line,简称A/D线)已经赶上过去几周股市的上涨。因此标普500指数中超过95%的股票目前交投于50日均线上方,不过不到50%的股票交投于200日均线上方。”

“股价在50日移动平均线以上的抛物线上升,意味着极度超买;即使是像这样飙升,历史上这都是长期有利的。1991年、2003年、2009年和2016年的市场低点也出现了类似的攀升;在股价恢复上涨之前通常会有几个月的震荡/整固波动。”

“我的一大担忧是,股市从低点一飞冲天,导致投资者自满。市场并不缺乏盘整和(或)一段时期剧烈波动的催化剂;包括第二波病毒传播,封锁的第二波命令以及持续的经济影响,美国和中国之间不断升温的紧张局势,选举不确定性的萌芽,当然还有乔治·弗洛伊德去世后的美国内乱。”