三菱东京日联银行分析师指出,韩元已大幅贬值。继进一步降息之后,韩国央行似乎暗示将暂停刺激政策。美元/韩元二季度目标在1250,年底目标在1200。

要点:

“韩元接近本行2020年二季度目标有所下跌,但本行预期美国在香港国安法问题上将针对中国采取更多的行动,因此本行进一步提高韩元目标。美中紧张局势在今年剩余时间料将得以延续,本行可能还会上调2020年三季韩元预期目标。但是,尽管由于担心新冠疫情卷土重来,韩国被迫重新关闭学校,但本行认为,在一个因接受测试和接触者追踪而备受赞誉的国家中,大量证据表明,即使今后出现新冠疫情卷土重来,新冠疫情也可能会很温和并且很快得到控制。本行还提高2020年二季度韩元下限目标(即降低风险偏好),原因是本行仍未从新冠病毒医疗消息当中看到更为积极的消息,因此打算观望进一步新冠病毒治疗人体试验方面的进一步消息再确认价格目标。”

“2021年1季度为止,韩元总体上涨,这是基于韩国经济正常化预期,2021年上半年韩国将推出5G(已推迟半年)以及韩国重新开放经济后新冠病毒感染大幅上升的风险较低。5月韩元再度走弱,原因是海外股市出现净抛售,但是这种情况已持续很长时间,可视为结构性因素。从官方GDP预期和半导体生产波动来看,韩国经济复苏仍然比台湾还要糟糕。韩国和台湾经济都表现不佳,但依然可看涨新台币/韩元。5月韩国出口年率录得-23.7%,但随着韩国工业经济重新开放,韩国出口应该已经触底。”