三菱东京日联银行(MUFG Bank)分析师指出,欧元的上行风险包括,欧元区和全球经济在重新开放方面取得进一步进展;新冠病毒治疗和/或疫苗以及在欧洲建立一个财政联盟,允许财政转移支持受冠状病毒影响最严重的欧元区经济体的复苏也将支持欧元/美元汇率走高。

在欧洲,还没有证据表明解封导致新冠肺炎病例的增长率上升。这让人们相信,未来一个月欧洲可能会继续放松封锁措施,尽管这仍处于初期阶段。在目前阶段,没有明确理由解释为何解封应会有利于欧元而非美元,反之亦然。

在欧洲央行/德国央行打算如何解决这一问题变得更加明朗之前,它们必须在3个月的截限内,证明根据其公共部门债券购买计划(PSPP)购买资产是合理的。尽管该裁决不涉及当前的新冠病毒政策支持举措,包括紧急抗疫购债计划(PEPP),但如果不能及时、令人满意地解决,它仍会对欧元构成下行风险。

最近出现了一些令人鼓舞的进展,表明欧洲各国政府正朝着利用联合财政提供持续刺激以支持经济复苏的方向迈进。

在5月27日举行欧盟峰会前,欧盟委员会料很快勾勒出复苏基金计划。对于这些提议是否会被削弱,以及5000亿欧元是否足够支持,仍存在一些疑问。然而,未来一个月在建立财政联盟方面取得的进一步进展可能有助于提振欧元。