道明证券(TD Securities)表示,对疫苗的希望催生了对风险资产的积极竞购,但也导致了避险资金流动的逆转。近几周,避险资金的流动使贵金属市场得以维持。

核心要点

除了对投机资本流动的直接影响外,疫苗可能会减轻对前所未有的政策支持的长期需求,这对黄金投资者构成了一个关键风险。

我们仍然预计,在极端的货币通胀情况下,资本将寻求自我保护,以避免在大流行之后出现长期的实际负利率。

工业贵金属的下行势头信号正在恶化,因为它们的工业成分正从逆风转为顺风。