冠状病毒在中国这样一个重要新兴市场经济体的影响令这些国家感到紧张。北欧联合银行(Nordea)预计,新兴市场将出现复苏,尤其是大宗商品货币。

核心要点

1月下半月,由于人们对中国爆发冠状病毒的担忧,新兴市场压力很大。新兴市场货币平均下跌2%,当前波动加剧的关键模式是,大宗商品货币(俄罗斯卢布(RUB)、智利比索(CLP)、南非兰特(ZAR)、巴西雷亚尔(BRL)、哥伦比亚比索(COP))发现自己面临特别大的压力。

随着病毒传播的速度开始放缓,市场目前似乎正在企稳。中国央行的大规模流动性注入也有助于稳定市场。如果这种稳定被证明是可持续的,大宗商品货币在未来一个月的表现可能会略好于其它新兴市场货币。

如果市场得到更多证据,证明病毒传播得到了控制,我们预计新兴市场货币将逐渐收复失地。持续的流动性注入,尤其是美联储的注资,仍将是风险资产和风险偏好的支撑因素之一。我们此前曾指出,美元流动性往往会主导新兴市场货币走势。