大华银行集团(UOB Group)经济学家、特许金融分析师Ho Woei Chen评估了最新公布的中国12月通胀率数据。

数据显示中国12月消费者物价指数(CPI)年率仍高企于4.5%,前值4.5%,市场预期4.7%,2019年12-11月通胀率处于2012年1月以来的最高水平。

重要的是,核心通胀率(剔除食品和能源)年率录得1.4%,较11月持平,猪肉价格再次成为高通胀的主要推动者,去年12月同比上涨97.0%,尽管较前两个月超过100%的涨幅略有放缓。即将到来的农历新年庆典可能会使猪肉价格继续上涨,但涨幅似乎正在回落。

整体上,2019年CPI上升2.9%(2018年为2.1%),高于我们的预估2.8%,而PPI下降0.3%,2018年为3.5%。显然通胀率年率为8年以来最高水平,接近政府3%的目标,而2019年PPI结束前两年涨势下降,因商业环境趋弱。

展望未来,全球石油市场、国内猪肉价格和经济增长将继续推动中国的通胀前景,我们将中国的总体通胀预测维持在2020年的2.6%。