荷兰国际集团分析师分析美国工业生产数据时称,11月工业生产强劲反弹,主因是通用汽车工人罢工结束。美国11月工业生产月率录得1.1%,期值为0.9%,但10月该数据下修10%,自-0.8%下修至-0.9%。

主要观点:

尽管11月美国工业生产数据积极,但应当看到,制造业总产值仍较2018年底下降1.4%,较2007年12月高水平下降4.7%。即使计入过去十年来石油和天然气产量激增这个因素,工业生产总量较全球金融危机前只上升4%。

此外,全球需求疲软和美元坚挺仍维持起着作用。ISM制造业数据表明制造业仍将维持艰难时期,至少短期内如此。生产指数表明产出将继续保持增长态势。合同年率录得-2%,就业指数则表明制造业就业人数每月减少10,000-15,000。

由于美国制造业维持疲弱,近期零售数据表明消费者支出更加疲软,预期2020年美国经济增长更有可能接近1.5%而不是2%。