澳新银行分析师指出,澳储行认为0.25%为其现金利率的有效区间底部。

若澳储行继续对负利率保持厌恶,那么将现金利率降至0.25%以下,同时将利率设定区间的下限维持在0%,可能会导致适得其反的货币紧缩,除非伴随着量化宽松(QE)。

若现金利率触及0.25%后澳储行采取QE购债计划,那么银行在澳大利亚央行持有的货币数量可能会出现波动。这可能导致现金利率在0 - 0.25%之间波动。

我们将重点关注澳大利亚央行如何实施货币政策的机制,以及一旦达到0.25%和实施量化宽松,这一机制将如何改变。