荷兰银行高级经济学家比尔·迪维尼对周二美国发布的宏观经济数据进行分析,并称“美国10月商品贸易帐意外收窄,这次收窄较为严重,是受进口疲弱而非出口强劲推动的。”

主要观点:

实际上,美国进出口连续两个月收缩,进口年率录得-6.9%,出口年率录得-3.7%,跌至近两年来的最低水平。明显的主因是中美贸易摩擦,过去一年来中国进口份额急剧下降至6年低点(截至9月份数据;仍未有10月中国进口分项数据)。

但是,进口和其他需求指标也普遍疲弱,十月汽车零售额同样疲弱。美国10月批发库存月率初值录得0.2%,符合预期,9月该数据下修至-0.7%,年率录得3.9%,降至两年低水平,低于4月高水平7.7%。

总的来说,随着工业部门增长疲弱和就业增长放缓传导至国内需求,美国经济增长将在未来数月进一步放缓。预期美国GDP增长率为1.3%。较年内预期的2.2%大幅下降,并且远低于彭博预期的1.8%。