澳洲国民银行(NAB)分析师认为,中美第一阶段贸易协定的希望提振了金融市场,尽管目前尚不清楚现有关税是否会被取消,但如果达成协议,这将意味着发生极端尾部事件的风险降低,并可能提振企业信心。

核心要点

不太清楚的是,未来贸易关系的不确定性是否会改变对商业投资的拖累。我们的预测是基于已宣布的贸易政策,但达成协议的希望表明,较一段时间以来的明显上升风险更大。

与此同时,对主要发达经济体(AE)进一步放松货币政策的预期已经降低,尽管最近实施的放松可能会持续很长一段时间。

主要发达经济体增长在第三季度大致稳定,但我们预计未来将进一步放缓。最新的商业调查结果与欧元区经济增长疲软、美国经济进一步放缓以及日本经济形势恶化(部分原因是日本上调了增值税)相一致。我们预计,在2020年年中之前,主要发达经济体增长(同比)不会企稳。

我们对全球经济增长的预测本月没有变化,但对关键地区的基本预测有所变化。我们对2019年和2020年美国经济增长的向上修正被我们对中国和东亚增长的向下修正所抵消。这意味着,我们预计全球经济将在2019年和2020年分别增长3.1%和3.2%,然后在2021年回归3.5%的长期趋势。印度和拉丁美洲的经济复苏是2021年经济好转的关键因素,但这些经济体的增长前景存在相当大的不确定性。