北欧联合银行市场(Nordea Markets)分析师埃里克•约翰内斯•布鲁斯(Erik Johannes Bruce)指出,第三季度挪威大陆经济增长稳健,就业率以健康的速度增长,但这些数据略弱于挪威央行的预测。

核心要点

第三季度,挪威内地GDP环比增长0.7%(同比增长2.9%),与第二季度持平。北欧联合银行和市场共识预计增长率为0.8%,而挪威央行(Norges Bank)预测为1%。

制造业好坏参半。制造业生产、建筑业和零售业相当疲弱。另一方面,服务业(不包括零售业)以健康的速度增长。正如预期的那样,电力生产拉动了经济增长0.1%。

然而,就业继续以健康的速度增长,与上一季度相比有所放缓。0.3%的季度增长率与挪威央行的预测(季度增长0.4%)相比,有些疲弱。

我们认为,内地经济继续健康增长,很难看到明显放缓的迹象。不过,挪威央行下调增长数字。

我们不知道挪威央行预测背后的细节,但我们猜测,这是基于电力生产等波动性较大的组成部分的强劲增长。因此,我们认为挪威央行不会过分强调这一数字。记住,增长仍然远远高于趋势。或许更重要的是,就业率比挪威央行预期的要弱一些。

总而言之,这两个数字应该会对12月份即将到来的利率路径产生负面影响。但贡献应该很小,弱势的挪威克朗仍主张上调利率道路。