荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯•奈特利(James Knightley)表示,强于预期的美国非农就业数据加上向上修正的幅度,支持了美联储12月暂停加息的理由,但我们担心企业调查数据疲弱,以及就业增长将继续下滑的可能性。


美国10月份非农业就业人数超过预期,增加12.8万人,高于此前普遍预期的8.9万人。更让人印象深刻的是,尽管通用汽车公司的罢工(以及相关的对供应商的打击)使这个数字减少了41,600——如果你没有工作,那么你就不会被计入这次调查。此外,8月和9月就业数据净上修9.5万个,这表明美国劳动力市场的弹性比人们担心的要好,也支持了美联储很可能在连续3次降息后,在12月维持利率不变的观点。


报告的其他部分并不那么乐观。失业率上升了0.1个百分点,达到3.6%,而工资增长则从0.3%回落到0.2%。这使得工资年增长率保持在3%,这是可观的,但以历史标准和低失业率来衡量仍然偏低。


周三的联邦公开市场委员会(FOMC)新闻稿和杰罗姆•鲍威尔(Jerome Powell)的新闻发布会明确表明,美联储倾向于评估7月、9月和10月降息的影响,并可能在12月暂停降息。今天的报告似乎支持这一评估。然而,我们继续强调数据流表明,制造业放缓开始蔓延到其他经济领域,全球经济前景也没有马上好转的迹象,我们仍然认为有很大的可能性美联储将需要进一步降低利率。我们的预测仍将在12月25日下调25个基点,但显然,进入2020年第一季度的可能性越来越大。