荷兰国际集团(ING)欧元区高级经济学家伯特•科利恩(Bert Colijn)表示,欧元区的经济问题在第三季度仍相对得到控制,但随着工业衰退的继续,人们对经济进一步放缓的担忧依然存在。

核心要点

欧元区经济在第三季度没有进一步放缓,在当前不确定性和月度数据不佳的环境下,这已经是一件值得欣慰的事情。尽管如此,根据糟糕的调查数据,考虑到0.2%的增长率,再加上到第四季度的开局低迷,以及9月份略高的失业率,我们可以发现,美国经济需要贸易环境方面的利好消息,才能避免进一步下滑。

从积极的方面来看,经济尚未停滞不前的事实表明,欧元区面临的问题仍然相对得到遏制。虽然对溢出效应的担忧越来越大,但随着工业衰退持续的时间越长,服务业仍在以温和的速度增长。此外,随着早期国家数据的证实,欧洲的工业问题目前似乎相当集中在德国。法国、西班牙和比利时国内生产总值(GDP)的上行意外提振了整体数据,但确实引发了人们对德国第三季度表现的担忧——该数据将于11月公布。

不过,略好于预期的第三季度数据并未对通胀产生太大影响。受能源价格下跌影响,10月份整体通胀率降至0.7%,但预计未来几个月将有所反弹。有趣的是,核心通胀率升至1.1%,好于预期。不过,要谨慎对待这一改善,因为管道通胀目前似乎不足以保证核心通胀迅速复苏。