荷兰国际集团(ING)首席国际经济学家詹姆斯•奈特利(James Knightley)指出,在9月份的FOMC会议上,FOMC内部存在明显分歧,埃斯特•乔治(Esther George)和埃里克•罗森格伦(Eric Rosengren)都反对降息25个基点,支持维持利率不变,而詹姆斯•布拉德(James Bullard)希望降息50个基点。

核心要点

在最近的演讲中,埃斯特•乔治(Esther George)继续警告称,低利率“可能导致已经表现良好的经济领域出现过热”,尽管我们认为,最近的数据表明,这些“热点”在这些日子里已经很少了。

同样,埃里克·罗森格伦(Eric Rosengren)将反对再次降息,他曾在10月11日表示,“我对经济的预测并不认为有必要进一步放松”。与此同时,詹姆斯•布拉德(James Bullard)继续强调下行风险,鼓励“委员会采取行动”。

其他美联储票委的观点更加模棱两可,但“风险”一词的普遍使用仍是一个关键主题。鉴于不断恶化的增长状况和温和的通胀背景,我们认为多数人将再次支持降息。经济学家们喜忧参半,但市场目前预计美联储将于下周三降息25个基点,我们认为美联储将采取行动。

假设经济继续按照我们的观点走软——我们预计第三季度GDP增长低于2%,第四季度增长低于1.5%——那么美联储可能会在12月和明年1月进一步降息。