西班牙对外银行(BBVA)的研究部门将欧元区2020年的经济增长预期下调0.4个百分点,至0.8%,原因是全球经济前景恶化的负面影响更加明显,尤其是出口导向型国家,以及外国需求和投资的不确定性上升。

“到目前为止,欧元区第三季度的实际数据令人失望,但增长放缓的趋势似乎得到了遏制。8月前出口略有增长,受英国销售复苏的支撑,而对亚洲的出口下降。工业产出的恶化由于耐用消费品和资本货物的轻微改善而减缓。零售销售放缓意味着私人消费更加温和。截至9月份的信心调查排除了制造业在短期内出现任何改善的可能性,因为外国订单在下降,有迹象表明雇佣意愿在下降。然而,对服务业的溢出效应仍然有限。”

“我们的MICA-BBVA模型现在预测,欧元区第三季度GDP将进一步小幅放缓至0.1%左右,与我们2019年1.1%的不变增长预测保持一致。”

“进一步的货币政策放松,加上略微扩张性的财政政策,可能有助于遏制信心的恶化,支撑消费者支出决定,并支持欧元走弱。”在所有国家中,德国和西班牙的GDP增长都被大幅向下修正(全球前景更为悲观)。由于受到全球不利因素和财政支持的影响较小,预计法国经济将逐步放缓,而意大利的国内生产总值(GDP)在预测范围内仍将停滞不前。”

“我们稍微下调预期对通货膨胀(2020年1.2%,2019年为1.1%),核心通货膨胀率(2020年1.1%,2019年为1.2%),由一个更温和的国内需求和劳动力市场的逐步改善,以及有限的直通从输入到消费价格。”