道明银行(TD Bank)Research讨论了美元/日元前景,并强调了近期跌向105水平的可能性

我们一直认为,美元/日元将在107/109区间盘整。这个过程看起来几乎成熟了。意外悲观的ISM制造业数据迫使美元/日元在108.50水平附近掉头向下。我们认为,如果本周四公布的ISM服务业PMI也出现下滑,这一区间可能会跌破,并加速跌向105水平

日本政府养老投资基金(GPIF)将把其对冲投资组合重新归类为国内资产,这表明它们有更多空间购买未对冲的外国债券,并降低了增持日本国债的需要。这应该意味着10年的美债-日债(UST-JGB)利差压缩和锚定美元-日元下跌。