荷兰国际集团(ING)发达市场经济学家詹姆斯•史密斯(James Smith)解释称,最新的Markit/CIPS英国制造业采购经理人指数(PMI)为48.3,令人失望。

核心要点

不可否认,这比预期略好一些——尽管有限,但有一些证据表明,企业正在赶在10月31日英国退欧最后期限之前重建投入存量。

尽管我们怀疑,3月31日后的生产调整,在一定程度上夸大了近期制造业数据的负面影响,但短期内产出也不太可能出现有意义的反弹。除了英国脱欧的不确定性,全球经济增长也在拖累需求,尤其是欧元区的需求。

尽管近几个月消费者活动相当活跃,但投资仍在下降,这可能会减少对相关服务业活动(专业、金融等)的需求。综上所述,英国的潜在增长速度仍可能是积极的,尽管相当低迷。

尽管我们怀疑英国央行(Bank of England)目前是否会追随美联储和欧洲央行(ECB)放松政策,但所有这些都突显出,任何收紧政策的前景都遥遥无期。