美银美林(BofAML)全球研究讨论了美元/日元前景,并维持结构性看跌倾向

日本央行下调政策利率的门槛很高,美元/日元可能是一个关键变量。如果美元/日元(和波动率)因对日本央行的预期而从当前水准反弹,我们将卖出

如果美元/日元跌至104-105,日本央行降息的可能性将增加,因风险资产疲弱。然而,我们不认为仅仅降息10个基点就能遏制这种压力。我们预计市场将在这种情况下考验日本央行和波动性将上升。

但事实可能证明,财政宽松、降息和补充措施的结合,以及公共/半公共机构购买更多外国资产,可能对日元走弱起到有效作用。