美银美林(BofAML)讨论了欧元/美元的几个短期风险,预计欧元/美元年底前将达到1.08

市场一直关注美中贸易谈判,但我们也对今年秋季的美欧贸易谈判感到担忧。上一次停火协议将最后期限推迟到11月。美国和欧盟之间的谈判甚至尚未开始,因为欧盟委员会(EU Commission)的新领导层即将上任。在我们看来,最困难的讨论不是关于汽车工业,而是关于农业。我们的底线是再次休战,但升级的风险依然存在。我们认为,从本已疲弱的形势(尤其是出口导向型的德国)开始,与美国贸易紧张局势升级将对欧元区经济造成严重冲击,并削弱欧元。

我们也在密切关注最近的美元融资压力。我们的利率策略师认为,为了控制融资市场,美联储可能需要更多调整超额准备金利率(IOER)和利用其资产负债表。美元可能在短期内走软,这取决于具体情况以及美联储是否被迫在一次性操作之外直接购买国债。尽管这不是我们的基准,但市场最初可能会将直接购买视为量化宽松,尽管这并非出于货币政策考虑。