澳洲国民银行(NAB)分析师已经修正了他们对澳大利亚官方现金利率的预测,将2020年2月再下调25个基点纳入其中,此前他们曾预测澳大利亚现金利率将在11月下调25个基点,至0.75%。

核心要点

我们认为,如果政府继续推迟以基础设施支出、更早的减税或现金发放等形式提供更实质性的财政政策方案,就有进一步降息和转向非常规政策的风险。

第二季度的国民经济核算数据证实,私营部门又出现了疲软的季度增长——家庭部门尤其疲弱,但企业投资也疲软。本季度出口(液化天然气)和政府消费的强劲推动,为经济增长提供了支撑。

展望未来,我们普遍预计将出现类似的增长模式。我们预计,住宅投资周期的低迷将继续下去,同时家庭消费增长疲弱。预计商业投资将增加,包括采矿业的一些增长,但由于商业信心和环境都很低,这一预测似乎存在一些下行风险。

预计政府基础设施支出和一般政府消费将是关键的增长支撑。预计劳动力市场将略有恶化,这将导致工资增长继续疲弱,并导致通胀持续疲弱。