荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕•布尔泽斯基(Carsten Brzeski)表示,欧洲央行刚刚宣布了一项重振欧元区经济并使通胀率回到目标水平的重大政策包。

核心要点

以下是欧洲央行将采取的措施:

  • 存款利率下调10个基点至-0.5%。
  • 将引入存款利率分级制度。
  • 关于利率的远期指导不再是基于日历的,而是开放式的、依赖于国家的。
  • 从11月1日起,量化宽松将以每月200亿欧元重启。量化宽松没有结束日期。
  • 定向长期再融资操作(TLTRO)将重新定价,包括鼓励银行增加贷款。按照前两次定向长期再融资操作(TLTRO)的思路,超过欧洲央行基准贷款的银行将按存款利率收费。

这是马里奥·德拉吉的最后一次“不惜一切代价”。目前的问题是,这是否足以让经济增长和通胀重回正轨,因为真正的问题在于财政政策。很明显,如果没有财政刺激,德拉吉的最后一招未必会带来皆大欢喜的结局。