美银美林(Bank of America Merrill Lynch)全球研究团队讨论了美元/加元前景,并维持看涨偏倚,预计第三季美元/加元将升至1.35,第四季持稳,之后随着风险溢价收窄,将在明年年中回落至1.32

自7月下旬以来,受市场波动性上升和油价下跌的支撑,加元兑美元汇率温和走弱。加拿大的数据依然稳健,不过我们仍然担心,随着贸易政策风险加大,未来可能会出现疲软。我们之前指出,潜在的贸易战升级是美元/加元上行风险的一个来源。这种风险已经成为现实。

虽然我们评估周期性公允值约为1.31(假设美联储与加拿大央行明年初出现+ 25个基点的利差),我们预计,在美元整体走强、美中贸易政策风险上升、美国国会批准《反补贴法》进展缓慢以及加拿大特有的外部部门融资风险持续存在的背景下,会出现更多的过度反应。因此,我们认为,未来几个月汇率将保持温和上升趋势,超过我们认为符合经济周期均衡水平的水平。