澳新银行(ANZ)分析师指出,中国最新月度信贷数据显示,在2019年上半年经历放贷热潮之后,出现了收缩迹象。

核心要点

除了整体经济放缓外,对房地产项目融资的监管收紧,以及脆弱的中小银行面临的银行间拆借利率上升,都对7月份的信贷增长和贷款需求构成了压力。

此外,特别地方政府债券(LGBs)的可用配额将在9月前耗尽。我们认为,所有这些因素都表明,信贷增长将继续呈下降趋势,这将给中国人民银行(PBoC)带来放松信贷的压力。