道明证券分析师指出,尽管加拿大经济继续表现出色,但数据已开始正常化,道明证券的意外指数自4月以来首次跌至负值。

核心要点

尽管我们继续追踪第二季度GDP为3%,高于7月份货币政策报告(MPR)预测的2.3%,但最近的数据并不那么强劲。6月份的国际贸易数据显示,贸易流动出现大幅修正,7月份的劳动力调查(LFS)数据显示,就业人数出现了自2018年年中以来的最大降幅(而工资增长加快)。

核心CPI指数继续保持在平均2.0%附近,但我们怀疑加拿大经济能否保持这样的表现,随着全球经济放缓对国内前景的影响开始加大,我们对2020年1月降息25个基点的预期仍较为乐观。