荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕•布尔泽斯基(Carsten Brzeski)指出,欧洲央行6月份会议纪要显示,欧洲央行愿意提振通胀预期。

核心要点

有趣的是,六月份的决定并不是一致的,正如这句话所表明的那样:“人们普遍同意,鉴于不确定性加剧(这种不确定性可能会进一步蔓延到未来),理事会需要做好准备,通过调整所有工具,进一步放松货币政策立场。”此外,在6月的会议上,对前瞻性指引和TLTRO(定向长期再融资操作)定价的不同调整也存在一些分歧。

总的来说,会议纪要的语气既反映了欧洲央行对增长和通胀前景的担忧,也反映了它采取更多行动的决心。

对于欧洲央行来说,至少在马里奥·德拉吉(Mario Draghi) 10月份任期结束之前,有两个主要因素推动着它的行动:价格稳定授权和表现出采取行动的决心。在欧洲央行看来,没有什么比一家央行承认弹药已用完更糟糕的了。因此,只要通胀预期和欧洲央行对未来几年的通胀预期仍明显低于2%,欧洲央行就会全力以赴。无论额外的刺激措施是否仍能影响实体经济。

展望未来,马里奥·德拉吉(Mario Draghi)在辛特拉的演讲中明确表示,有关欧洲央行短期前景的问题不再是“欧洲央行降息需要什么样的负面意外”,而是“什么样的正面意外可能实际上阻止欧洲央行降息”。

欧元区以外的经济数据,以及美联储(Fed)事实上7月份宣布降息,显然已促使欧洲央行更接近7月份的行动,而不是等到9月份。