加拿大帝国商业银行(CIBC)研究团队讨论了美国5月零售销售数据表现。

继4月数据上修之后,5月零售销售数据有所改善,虽然表现不及预期,但仍环比增长0.5%,同时4月数据从下降0.2%上修为增长0.3%。

除了5月汽车销量增长稳健之外,去除汽车销售的数据也与零售销售增幅相匹配,这一意外的“向好”让市场更多期待GDP表现,同时4月数据的上修也使得三个月零售销售增长均值年率录得8.5%的佳绩。

消费者开支二季度似乎出现加速的情形,这也是在2019年一季度政府遭遇部分停摆、数据疲软之后的反弹。

这些数据应支持我们预测美联储不会如市场预期般马上降息,这推高了美元,而美债收益率曲线也同样走高。