北欧联合银行市场(Nordea Markets)分析师埃里克•约翰内斯•布鲁斯(Erik Johannes Bruce)指出,挪威5月份的核心通货膨胀率为2.3%,而4月份为2.6%,与挪威央行的预测相比,现在的通货膨胀率有所下降。

核心要点

共识是2.6%,北欧联合银行预测2.4%,挪威央行预测2.5%。

通胀是不稳定的,上个月比预期高0.3%,现在比预期低0.2%。我们不认为挪威央行会从中得到多少好处,但持续的通胀可能会对“利率账户”(与3月份相比,利率路径发生了变化)产生很小的负面影响。但请记住,通胀高于目标,产能利用率高于正常水平(正产出缺口)。这是挪威央行将继续加息的一个重要原因。

挪威克朗汇率目前比挪威央行的第三季度预测低3%左右,因此,尽管起点有所下降,但挪威央行很可能预测整个预测周期的通货膨胀率将高于目标。3月份预测挪威克朗走强将暂时拉低通胀至略低于目标水平。