荷兰合作银行(Rabobank)分析师指出,自本月初以来,美元指数(DXY)下跌了约1%,引发了市场猜测美元升势已经结束。

核心要点

美元指数(DXY)的下跌主要是由于欧元/美元的反弹(占指数的58%),尽管自6月初以来,除日元外,美元兑所有10国集团货币的表现均逊于其他货币。

日元和美元本月表现不佳,表明风险偏好有所回升。反过来,这是几家央行在最近几个交易日较为温和的基调的作用,这种基调鼓励投资者对全球增长放缓的一些担忧保持冷静。与此同时,市场的讨论已转向各央行在未来一年左右可能宣布多少宽松政策。

很明显,大多数主要央行的降息空间都比美联储小得多,因此,如果美联储主席鲍威尔愿意参与压低美元汇率的努力,市场猜测美联储可能在任何货币战争中获胜。尽管这加剧了美元的下行压力,但事实可能证明,其中一些担忧还为时过早。我们继续预计到2020年美元会走软,但美元近期可能存在反弹的风险。