“中国今天对特朗普的关税进行了报复。表面上看,这似乎是一个审慎的反应,但中国也可能停止购买美国农产品和其它产品,”丹斯克银行(Danske Bank)分析师表示。

核心要点

然而,我们相信中国将以温和的方式进行报复,以避免局势进一步升级。我们预计中国不会抛售美国国债。

我们继续看到的风险是,情况在好转之前还会变得更糟,只有金融压力和股市下跌才能让特朗普回到谈判的轨道。因此,中国对特朗普提高关税的回应是,今天宣布从6月1日起将价值600亿美元的美国商品的关税提高到25%。600亿美元的数字与特朗普最初对2000亿美元的中国商品征收10%的关税时相同。所以从这个意义上说,反应是对称的。

我们预计中国将再次停止购买一系列农产品,就像去年贸易战持续时的情况一样。从这个意义上讲,中国选择的是配额,而不是关税,而去年的事实证明,这种做法相当有效。至少,对华出口受到的冲击大于中国对美出口,而美中贸易逆差的增幅更大。今年,在中国恢复购买农产品之后,贸易逆差再次下跌,但现在将会停止购买。