西太平洋银行分析师Sean Callow指出,澳元兑纽元在纽储行(RBNZ)宣告降息后升至5个月高位,虽然澳储行(RBA)保持谨慎的货币政策立场,但这明显暗示澳元依然脆弱。

澳储行本周意外维稳利率在1.5%,令市场提升隔夜指数掉期曲线进入2020年,终端利率重返1.00%上方,但市场仍定价澳储行将降息两次,而非一次,澳储行在声明中也下调澳洲增长和通胀率预期。

最重要的是,澳储行引入了一项政策前景,也即“就业市场可能需要进一步改善方能令通胀率实现目标。”因此,失业率保持在5%左右是不够的,它需要进一步下降,否则澳储行将降息。澳洲月度就业数据受到密切关注,但下周公布的4月数据对于澳元交易员来说将是非常紧张的时刻。

西太平洋银行维持澳储行8月和11月减息的预期,澳储行声明重申就业市场强劲,仅一个月的数据不太可能改变这种立场。与此同时,纽储行下调现金利率的理由是就业增长前景更疲软且差能压力料回落。

不过目前纽储行的利率前景更平衡,市场定价显示9月26日纽储行再度减息的概率只有40%,因此纽储行和澳储行目前的利率均位于1.5%,但终端利率分别为1.25%和1.00%,使得澳元承压,即使在中美贸易关系恶化之前。