荷兰合作银行(Rabobank)全球策略负责人Chris Turner指出,虽然短线看跌,但欧元中长线多头仍十分可观,预期欧元/美元在重启反弹前将下测至1.10一线。

近期价格失守1.12的走势使得市场加大对汇价进一步走低的担忧,我们认为二季度价格或挫至1.10一线,同时承认多头今年晚些时候反弹的情形变得更为艰难,对此认为存在5大理由看涨欧元/美元明年升至1.20一线。5大看涨欧元的理由如下:

1.美国经济增速当前优于欧元,3.2%对比1.2%的表现,但这份优势将不会持续存在,预期至2020年美国经济增速将下滑至2.0%下方,同时欧元区将在未来的6-8个季度中增速涨至1.1-1.5%区间内。

美国宏观表现的影响力度将撤退,使得投资者重返欧元。

2.当前两个经济体的利差也在影响汇价走势,预期欧洲央行将在近期风险逐渐消失后重谈加息,而美联储加息的幅度和次数将受到收敛,最终美元将失势。

3.伴随美国经济增长的撤退,美国政府将更难平衡双赤字的压力,由此将不得不在美国之外的地区寻找融资,而欧元作为一份成本较低的融资货币恰吸引更多买盘。

4.不同于美国,欧元区收支平衡的状态对欧元走势而言看起来颇为建树,欧元区的国际收支位置显着改善,欧洲央行在对欧洲投资者进入外国债券市场的挤出效应显着放缓,这些将更为扶助欧元走势。

5.以购买力平价基础计算,欧元被低估了19.9%。

当然并非所有情形都将对欧元有利,目前欧盟与美国之间的贸易纷争仍对欧元区前景带来潜在风险。