花旗银行(CitiBank)分析师表示,在国内经济刺激、盈利增长、资本流入仍在增加的情况下,中国股市将能够收复2018年初的水平。

核心要点:

金融市场真正的游戏规则改变者可能是2019年1月中国出现的大规模信贷扩张,目的是提振经济。1月份新增融资4.6万亿元人民币,分布在抵押贷款、公司债券、短期和长期公司贷款,以及表外融资。票据融资和表外信贷在经历了前两年的深度冻结后正在复苏,这一事实应进一步证明,有关部门希望放松信贷条件,这标志着2018年保守的目标放松政策将发生实质性变化,转向更广泛的、更直接的刺激

随后,中国在3月份的全国人民代表大会上宣布,今年将减税降费2万亿元人民币,约合2,880亿美元。这几乎是原计划财政刺激的两倍。

结合估值重估和盈利增长,花旗分析师预计中国股市将能够收复2018年初的水平,目前仍比摩根士丹利资本国际中国指数(MSCI China)和沪深300指数(CSI 300) 2019年3月底的水平高出约15-20%。