周二来自加拿大的报告显示,二月份制造业销售下降0.2%。加拿大国家金融银行(National Bank Financial of Canada)分析师乔斯林•帕奎特(Jocelyn Paquet)指出,从长远来看,考虑到库存增加,制造业可能仍面临一些阻力。

核心要点

由于石油和煤炭产品领域出现健康反弹,2月份制造业销售仅比经济学家预测的中值低十分之一。然而,如果没有石油和煤炭,发货量降幅不低于0.9%,反映出行业整体下滑。例如,木材产品的产量继续萎缩,比一年前的水平下降了11.3%。

在截至2月份的12个月里,汽车和零部件的发货量并没有大幅增长(下降8.0%),但一季度末汽车销量的大幅反弹表明,这一领域可能会在第二季度卷土重来。

从季度数据来看,第一季度实际出货量按年率计算将下滑0.5%,而上一季度为下滑4.1%,这是自2015年第四季度以来的首次下滑。这与我们认为加拿大第一季度GDP增长仍然疲软的观点是一致的。