道明证券(TD Securities)分析师预计,加拿大3月份整体CPI同比将上涨1.9%,而环比将连续第二个月上涨0.7%。

核心要点

汽油价格应该会大幅上涨,当月零售价格上涨11%,但一次性因素也会产生重大影响。我们专注于旅游服务、电话/互联网服务、机票和租金,这些都是3月份CPI上涨的因素。

我们3月份预测一季度CPI同比增长1.6%与加拿大央行1.7%的预测相一致,不过汽油价格的快速回升使CPI呈现出更高的走势,因此我们现在预计2019年大部分时间CPI将保持在或略高于2%的水平。

就核心CPI而言,我们预计加拿大央行首选指标的同比增幅平均水平将保持在1.83%水平,但在有利的基数效应下,CPI-trim和CPI-median存在上行风险。2018年3月,CPI-trim和CPI-median环比分别上涨0.02%和0.08%,过去三个月这两个系列的平均值环比上涨0.2%。这为两者中的任何一个被推高都提供了一个较低的门槛,不过由于与最近扩大的产出缺口相关性更强,我们对CPI-common并不那么乐观。