澳洲国民银行(NAB)的研究团队指出,澳大利亚第四季度国民经济核算已证实,2018年下半年经济增长明显放缓,私营部门数据显示出明显疲软,主要原因是住宅投资下降,消费仅小幅增长。

此外,非采矿部门的商业投资有所增加,虽然部分被采矿部门的持续下降所抵消。支撑经济增长的是公共部门的强劲支出。虽然我们已经更新了我们的预测,综合了第四季度国民经济核算,但我们对未来两年经济增长的看法并没有明显改变。

我们预计今年澳洲GDP将增长2.5%,2020年增速将放缓至2.2%。虽然就业市场截至目前依然坚韧,但它可能落后于经济活动,基于经济增长放缓的前景,失业率改善前景不大。我们预计未来两年失业率将略微上升。

鉴于目前通胀水平较低,金融稳定风险已有所减弱,我们认为,具有前瞻性的央行将从现在开始下调现金利率,以提振经济,并在劳动力市场上看到更好的结果,并可能更快看到通胀回归目标区间的中心。尽管新一轮宽松周期的时机取决于数据——任何近期的降息都将受到劳动力市场恶化的推动——但我们认为,澳储行将在今年7月和11月两次降息。