渣打银行在报告中表示,在下一次美联储公开市场委员会会议FOMC之前,黄金正在努力重返1300美元/盎司关口。现货黄金从2月20日的1346.45美元/盎司下跌至3月5日的低点1280美元/盎司,然后在美国就业报告弱于预期后再次重新测试1300美元/盎司。

然而,在此之前,投资者对黄金的反应变得不那么积极了。截至3月5日当周,黄金录得自2018年5月以来的最大单周跌幅,主要受多头清算的推动,期金净多头下跌幅度最大。3月份交易所交易产品ETF赎回加速,在2月份下跌30吨之后,本月下跌27吨。

投资者开始对涨势失去信心,暗示市场尚未准备好测试去年的年内高点。

尽管中央银行购买放缓和投资者流出,但黄金价格仍然保持良好,我们仍然认为黄金价格的下行得到良好支撑。

各国央行黄金买盘仍在继续,但步伐放缓。根据世界黄金协会的数据,去年中央银行购买了651.5吨黄金,创半个世纪以来的新高。

然而,此轮购买已在2019年初放缓。分析师指出,俄罗斯1月份购买量为6.2吨,是自2006年12月以来的最低月度购买量,不到2018年月度平均购买量23吨的三分之一。哈萨克斯坦1月份的采购量从12月份的5吨降至2.8吨,2018年的月平均值为4吨。

然而,哥伦比亚报告1月份采购量为5.4吨,最近的一次增加储备是2018年2月以更加温和的速度增加超过1吨,我们预计今年的买盘将保持不变。