2017年,欧洲经济形势良好,有明显迹象表明,欧洲经济正在走出本世纪初欧元区债务危机引发的恐慌。

欧元走强,部分得益于该地区强劲的资本流入,因投资者准备迎接未来更加光明的经济时期。

然而,随着经济增长突然放缓,经济复苏在去年戛然而止,令许多人感到意外,他们原本预计会出现完全相反的结果。

正如摩根士丹利(Morgan Stanley)的下表所示,在过去一年的一周内,除一周外,欧洲整体经济出人意料地下滑,这是自全球金融危机以来经济表现不佳的最明显时期。

摩根士丹利(Morgan Stanley)欧洲战略与经济团队在本周发布的一份报告中表示,到去年2月份,欧元区经济意外指数录得了历史上最长的正值,自那以来,同一指数在过去52周中有51周呈负值,而此前这一数据仅出现在截至2009年4月的一年。

更令人沮丧的是,去年欧元区所有主要地区的意外指数都是47周以来最低的,远高于2009年创下的33周高点。

因此,即使在过去一年市场信心逐渐下降的情况下,欧洲经济仍然表现不佳,无论是从地区还是预期的角度来看都是如此。

这就是疲弱之处,欧洲央行的政策制定者上月再次被迫下调对未来一年的经济增长和通胀预期。

从2017年欧元的繁荣来看,这表明许多市场人士现在预计今年欧元会出现一定程度的崩盘。

所以最好还是避开免购买欧洲资产,包括欧元?

摩根士丹利(Morgan Stanley)则不这么认为。

鉴于目前的预期如此之低,imf表示,经济可能很快开始超出投资者预期,这一结果可能有助于欧洲资产的表现。

摩根士丹利表示:“尽管欧洲央行最近下调了经济增长评级,但我们认为,欧洲的宏观经济形势即将好转。”

“去年下半年对经济增长的特殊拖累现在正在消退——中国的反弹应该会影响到欧洲,工资增长正在加速,财政刺激正在加速。

“此外,如果英国退欧的不确定性减弱,这可能会起到推动作用。”

鉴于这种观点,欧洲央行表示,这对欧洲股市和欧元都应该是利好消息。

自去年2月底以来,欧元兑美元已经下跌了9%以上。即使欧元下跌,摩根士丹利资本国际欧洲指数同期也下跌了14%以上。

摩根士丹利表示:“我们认为,摩根士丹利资本国际欧洲的未来看起来更好。”

“在欧元区制造业采购经理人指数(PMI)跌至谷底后,该指数通常会大幅反弹,而该地区与中国股市也存在积极关联,应该会从英国退欧不确定性的任何下降中受益。”