周三美国公布了一月份的通货膨胀数据。富国银行(Wells Fargo)分析师表示,核心通胀率的潜在趋势依然强劲。

核心要点

整体消费价格在1月份连续第三个月保持不变。鉴于近期油价下跌,整体数据表现疲软是意料之中的。1月份汽油零售价格下跌5.5%,同比下跌10.1%。

1月份核心价格上涨0.2%,连续第五个月上涨,创下11年来的最长涨幅。

就联邦公开市场委员会(FOMC)而言,整体通胀环境看上去仍较为温和。2.2%的核心通胀率表明,联邦公开市场委员会短期内不会面临再次加息的压力,但也没有什么迹象显示通胀再次回落。由于过去三个月核心通胀率折合成年率为2.7%,近期的趋势依然强劲。

我们预计,由于过去几个月能源和食品价格双双下跌,未来几个月整体通胀将进一步下降。核心通胀率应该会有所上升。预计美元走软将为核心商品价格提供一些支撑,而劳动力成本上升和企业提价意愿应会支撑服务业通胀。